美银证券研究报告指，H股上市的内银首季平均净利润按年增长由去年的0.7%改善至1.1%。期内拨备前利润(PPOP)按年平均大幅加速至9.2%，相较去年为1.5%，其中，中行(03988.HK) +0.080 (+1.559%) 沽空 $3.46亿; 比率 17.914% 及农行(01288.HK) +0.120 (+2.124%) 沽空 $1.60亿; 比率 24.541% 净利润增长按年升4%至4.5%，而邮储银行(01658.HK) +0.100 (+2.033%) 沽空 $9.35千万; 比率 22.525% 、建行(00939.HK) +0.010 (+0.118%) 沽空 $10.08亿; 比率 9.649% 及农行拨备前利润按年增长13%至19%。期内，净息差平均按季反弹3个基点至1.43%，为主要利好惊喜；净利息收入按季增2.8%。当中，建行、民行(01988.HK) -0.020 (-0.592%) 沽空 $2.52千万; 比率 13.176% 、重农行(03618.HK) +0.040 (+0.633%) 沽空 $8.02百万; 比率 9.840% 及农行净息差按季升6至9个基点，招行(03968.HK) +1.180 (+2.570%) 沽空 $2.74亿; 比率 25.157% 及信行(00998.HK) +0.080 (+1.110%) 沽空 $5.39千万; 比率 9.476% 则录得2至3个基点的跌幅。该行对行业维持建设性看法，因其股息率约5%表现稳健、收入增长已见底、防御性性质，并具备对抗AI冲击的监管护城河。首选工行(01398.HK) +0.050 (+0.759%) 沽空 $6.96亿; 比率 30.334% 及建行，最不看好招行及邮储行。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-29 16:25。)