高盛研究报告指出，绿城中国(03900.HK) +0.260 (+3.092%) 沽空 $4.39千万; 比率 32.058% 2025财年纯利按年下跌96%至7,100万元人民币(下同)，主要受累於年内再度录得重大减值亏损49亿元(包括29亿元存货减值及20亿元应收款减值)。
该行指出，绿城管理层指引2026年合约销售目标为1,300亿元，按年跌15%。公司将持续优化投资组合，计划未来透过更严格的关键绩效指标机制及创新营销策略等，加大去库存力度。未来股息政策大致维持在扣除外汇影响后纯利的20%至50%。
因应管理层对土地储备及去库存活动的指引，以及今年首季的销售表现，高盛下调对绿城2026年合约销售预测至1,330亿元，按年跌13%；并预期明后两年大致按年持平。同时，将2026至2028年纯利预测平均下调34%，核心利润预测平均上调3%至平均46亿元。派息比率预测由原来的50%下调至30%。
高盛将绿城中国目标价由12港元下调至10.8港元，维持「买入」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-08 16:25。)
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