高盛發表報告指,英偉達(NVDA.US) 宣布與OpenAI等公司進行策略投資和合作,這些公告引發了投資者對於交易性質以及Nvidia的股權投資可能被投資對象用於購買GPU、形成英偉達「循環」收入的討論。
該行認為,來自策略投資的潛在「循環收入」可能會對英偉達估值倍數產生稀釋效應。但同時亦認為英偉達的投資具有戰略意義,因為可以增強英偉達CUDA軟件生態系統在開發者中的市場地位;交易向投資者發出信號,表明Nvidia對市場機會規模的看法。
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該行認為對英偉達的2026年預估有顯著的上行空間,並對風險/回報感到滿意,因為「循環」交易在2027 年預估收入中佔比不到約15%。該行見到來自核心客戶的強勁增長跑道,以及來自非傳統客戶的潛在上行空間,因此上調2026年預測,予英偉達「買入」評級,目標價由200美元升至210美元,相當於預測市盈率35倍,每股常態化盈利預測由5.75美元升至6美元。(ha/w)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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