<匯港通訊> 交銀國際發表報告,將新世界發展(00017)目標價調高至9.7港元,維持「買入」的投資評級。
該行指,新世界2025財年業績大致符合預期,營收為276.8億港元,按年減少23%。扣除撥備及其他一次性非現金影響,來自持續經營業務之核心盈利,核心經營利潤為60.2億港元,年減少13%,較該行估算核心利潤約為5億港元,稍低於預期。
新世界2025年香港實現應佔合約銷售約110億港元,並於中國內地物業取得合約銷售為140億元人民幣。公司設定2026財年全年銷售目標為270億港元,較去年同期增加4%。
該集團2025財年淨負債約1201億港元,表年減約45億港元,同時短期債務減少至約66億港元。該集團於2025年6月成功完成882億港元貸款再融資,增強了財務彈性。
交銀國際相信,新世界發展約0.13倍的市淨率已充份反映市場對其負債之擔憂,同時在利率可能下降,加上房地市場復甦的情況下獲得重估。該行以資產淨值估算80%折讓,調高目標價至9.70港元,維持「買入」的投資評級。 (BC)
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