滙豐研究報告指,中升控股(00881.HK) -0.350 (-2.373%) 沽空 $2.75千萬; 比率 14.567% 新車業務尚未觸底,其中豪華車銷售持續疲弱,加上新車尤其是電動車型定價進取,令價格壓力持續,加劇市場競爭。有關壓力更蔓延至二手車領域,國家以舊換新政策導致二手車大量流入,進一步壓縮二手車業務的定價空間。雖然售後服務業務增長符合預期,但仍不足以抵銷核心業務面臨的逆風。
該行分別下調中升2025年及26年盈利預測43%及38%,並將收入預測下調12%,因內地燃油車及豪華車銷量加快萎縮。價格壓力影響新車利潤率,該行亦將毛利率預測下調1.3至1.5個百分點;目標價由12元微降至11.8元,維持「減持」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-09 16:25。)
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