里昂研究報告指,藥明康德(02359.HK) +9.200 (+8.303%) 沽空 $1.63億; 比率 11.463% 2025年第四季收入增長9%,經調整非國際財務報告準則淨利潤增長36%,分別勝市場預期2%及3%,主要歸因於公司強大的綜合CRDMO(合同研究、開發與生產)模式、旗下WuXi TIDES業務的強勁增長,以及中國在全球小分子供應鏈中的競爭優勢。
展望2026年,該行認為對中國醫療健康行業而言,盈利將比估值擴張更為重要,而藥明康德有望跑贏大市。該行維持2025至27年預期不變,料2026年藥明康德經調整非國際財務報告準則淨利潤按年增長高十位數(約16%至19%),高於市場預期的15%。
該行將藥明康德列為中國CRO/CDMO領域的首選股份,予目標價143.4元及「跑贏大市」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-13 16:25。)
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