4月18日|華泰證券研報指出,一季度,交運板塊預計客貨兩旺。貨運方面,中東地緣風險溢價大幅推升油運運價,澳洲出貨量回升疊加地緣擾動,油運/幹散盈利或同比高增。物流板塊整體盈利築底改善,其中電商快遞受益於1Q淡季挺價。煤炭鐵路受益於海外能源價格高企,催化“西煤東運”鐵路量價齊升。客運方面,春運需求旺盛,航空板塊客座率與油價同增,或實現盈利明顯改善;鐵路客流同樣高景氣。往後展望,我們看好三條主線:1)地緣擾動背景下,出貨旺季推升集運運價;進口煤漲價,“西煤東運”鐵路或量價齊升;2)反內卷推動電商快遞盈利持續修復;3)油價壓制回調充分、長期供需改善邏輯不變的航空。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯