4月8日|國盛證券研報指出,愛嬰室收入穩步增長,25Q4毛利率回升。2025年公司實現營收37.82億元,同比+9.09%;歸母淨利潤0.81億元,同比-23.45%;利潤端因資產減值損失利潤承壓,毛利率小幅下滑已於25Q4回升。收入端穩步增長,主要得益於線下加速開店及線上快速發展。IP零售持續擴張。與萬代南夢宮深度合作,2025年內新開合肥、長沙、瀋陽3家高達基地,有望形成年輕客羣第二增長曲線。2025年旗下自有品牌銷售額同比提升21%,佔比提升2pct,已成為公司改善盈利結構的重要手段。公司持續拓店,實現穩步增長。與萬代南夢宮深度合作,有望形成年輕客羣第二增長曲線。預計公司2026~2028年營業收入40.48/43.84/47.24億元,同比+7.0%/8.3%/7.7%;歸母淨利潤1.4/1.7/2.03億元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯