4月14日|東方證券研報指出,華利集團短期業績承壓,預計27年盈利能力顯著改善。25年公司收入同比增長4%,歸母淨利潤同比下降16.5%。公司推進客户適度多元化和降本增效工作取得良好進展。25年前5大客户佔收入比重同比下降6.58個百分點。這也從一個側面反映了公司在運動鞋代工領域強大的新客拓展能力。另外在外部環境動盪的情況下,公司通過費用控制積極應對,25年期間費用率同比下降1.5個百分點左右,從而保障了公司整體的穩健運營。需要指出的是,由於26年春節放假時間相對較長以及中東衝突對國際航運等影響,判斷26年一季度公司經營仍存在一定壓力。認為短期壓力不改公司中長期行業競爭力。調整公司26-27年的盈利預測同時引入28年盈利預測,參考可比公司,給予2026年16倍PE估值,對應目標價為47.92元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯